SMART Global Holdings: é hora de se preparar (NASDAQ:SGH)

cubo de malha

A SMART Global Holdings (NASDAQ:SGH) viu sua sorte mudar dramaticamente para melhor nos últimos meses. As ações estavam em crise e, no final de abril, eram negociadas em território negativo para 2023. Mas tudo mudou quando o interesse na inteligência artificial ou na IA explodiu em maio, desencadeando uma busca frenética por ações relevantes. Muitos chegaram à conclusão de que a SGH se enquadra no perfil como fornecedor de hardware e serviços relacionados para computação de alto desempenho ou HPC, o que desencadeou uma poderosa recuperação que viu a SGH quase duplicar o seu valor durante o ano. No entanto, a ação tem estado na água nas últimas semanas e parece que pode estar se preparando para um rompimento. O porquê será abordado a seguir.

A SGH teve um desempenho muito melhor nos últimos quatro meses, mas não faz muito tempo que as ações estavam em queda. As ações passaram grande parte de 2022 em uma longa tendência de baixa por vários motivos, incluindo deterioração dos lucros e resultados e interrupções na cadeia de abastecimento. Um artigo anterior do ano passado, onde classifiquei o SGH como suspenso, cobre essas e outras questões com mais detalhes. As vendas e os lucros caíram e é importante notar que isso não mudou, como mostra o relatório mais recente.

No entanto, a ação certamente o fez, por isso vale a pena dar uma olhada na SGH. O gráfico abaixo mostra como a ação estava submersa recentemente, no final de abril, mas uma grande alta nos dois meses seguintes fez com que a ação quase dobrasse de valor quando atingiu o máximo de US$ 29,99 em 2023 e 52 semanas em 30 de junho. Os últimos dois meses não foram tão bons, pois as ações recuaram, mas a SGH ainda ganhou 63,8% no acumulado do ano, com as ações fechando a US$ 24,37 em 28 de agosto.

Aplicativo Thinkorswim

O gráfico acima mostra algumas outras coisas dignas de nota. A ação pode estar se preparando para um rompimento em um futuro próximo. Observe como a ação respeitou os limites impostos por algumas linhas de tendência, mas isso não pode continuar, pois as duas linhas de tendência estão próximas da convergência. Um rompimento pode ser seguido por um movimento sustentado de alta, embora o oposto, um movimento de baixa, não possa ser descartado.

A linha de tendência ascendente inferior representa a tendência que está em vigor desde que a ação iniciou a sua subida no final de abril. A linha de tendência descendente superior representa a tendência mais recente que ocorreu desde que a ação atingiu o pico no final de junho e depois começou a diminuir. Uma dessas duas tendências está prestes a ser quebrada.

Provavelmente vale a pena mencionar que esta convergência de linhas de tendência está em formação há algum tempo. Na verdade, os traders de opções parecem estar prevendo uma grande mudança nas últimas semanas, se o volume elevado de opções for alguma pista. Tanto o preço como o volume das opções aumentaram, tal como a volatilidade implícita, mas não está claro para que lado os traders se estão a inclinar, uma vez que ambos os lados, longos e curtos, parecem equilibrados.

O mesmo vale para juros curtos. Os juros a descoberto aumentaram um pouco durante a alta de acordo com a Nasdaq, passando de 4.650 mil em 28 de abril para 4.926 mil em 30 de junho, mas caíram para 3.604 mil em 15 de agosto, não muito longe dos 3.668 mil no início de o ano em 13 de janeiro, e antes que a IA entrasse em cena. Isso se traduz em um short float de 7,6%.

SGH

Valor de mercado

US$ 1,2 bilhão

Valor da empresa

US$ 1,7 bilhão

Receita ("ttm")

US$ 1.715,7 milhões

EBITDA

US$ 154,9 milhões

P/E não-GAAP final

7,95

Encaminhar P/E não-GAAP

9h00

P/L GAAP final

-

P/L GAAP direto

-

PEGGAAP

-

P/S

0,69

P/B

3,75

EV/vendas

0,99

EV/EBITDA final

10,98

EV/EBITDA futuro

7,74

Fonte: Procurando Alfa

A falta de interesse por parte dos shorts não mudou muito, embora as ações tenham subido. É possível que as posições vendidas sejam influenciadas pelas avaliações da SGH. A tabela acima mostra alguns dos múltiplos mais comumente usados ​​para SGH. Por exemplo, os índices P/E não-GAAP estão na casa de um dígito. Por outro lado, a SGH não possui múltiplos GAAP, pois está no vermelho em termos de GAAP.